創(chuàng)投圈重磅!國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)發(fā)聲
在此次吹風(fēng)會(huì)上,來(lái)自國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等部門的有關(guān)負(fù)責(zé)人,圍繞如何為創(chuàng)業(yè)投資營(yíng)造更為有利的市場(chǎng)環(huán)境,耐心資本該如何培育發(fā)展壯大,如何拓寬創(chuàng)業(yè)資金的資金來(lái)源,如何緩解創(chuàng)業(yè)投資“退出難”的問(wèn)題等,回答了記者的提問(wèn)。
新華財(cái)經(jīng)北京6月26日電(王媛媛) 6月26日下午,國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì),介紹《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》(以下簡(jiǎn)稱《政策措施》)有關(guān)情況。
在此次吹風(fēng)會(huì)上,來(lái)自國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等部門的有關(guān)負(fù)責(zé)人,圍繞如何為創(chuàng)業(yè)投資營(yíng)造更為有利的市場(chǎng)環(huán)境,耐心資本該如何培育發(fā)展壯大,如何拓寬創(chuàng)業(yè)資金的資金來(lái)源,如何緩解創(chuàng)業(yè)投資“退出難”的問(wèn)題等,回答了記者的提問(wèn)。
健全創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制
中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌表示,近年來(lái),中國(guó)證監(jiān)會(huì)高度重視創(chuàng)業(yè)投資的退出機(jī)制,不斷深化資本市場(chǎng)的改革和開(kāi)放,努力為緩解“退出難”提供良好的基礎(chǔ)。
首先是優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)的功能和機(jī)制。今年以來(lái),證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布了“資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)十六項(xiàng)措施”和“深化科創(chuàng)板改革八條措施”,為開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)建立和健全股權(quán)融資以及并購(gòu)重組的“綠色通道”。同時(shí),積極完善并購(gòu)重組的支持政策,提高并購(gòu)重組估值包容性,豐富并購(gòu)重組支付工具,鼓勵(lì)并購(gòu)基金更好發(fā)揮作用。同時(shí),證監(jiān)會(huì)也注重發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”機(jī)制的作用。到今年一季度末,已累計(jì)辦理“反向掛鉤”的申請(qǐng)超過(guò)2000單。
二是多措并舉拓寬多元化的退出渠道。吳萌舉例說(shuō),證監(jiān)會(huì)正在開(kāi)展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn),允許將持有的上市公司股票通過(guò)非交易過(guò)戶的方式向投資者進(jìn)行分配,從而在豐富退出渠道的同時(shí)緩解對(duì)市場(chǎng)的沖擊。再如,證監(jiān)會(huì)先后在包括北京、上海、廣東等七個(gè)地方的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作,目前已經(jīng)完成私募份額轉(zhuǎn)讓232億元,私募份額的質(zhì)押融資316億元,這項(xiàng)試點(diǎn)工作也將會(huì)有利于支持二手份額轉(zhuǎn)讓基金,也就是S基金的進(jìn)一步發(fā)展。
三是證監(jiān)會(huì)繼續(xù)保持境外上市通道暢通。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至上周五,一共有158家企業(yè)赴境外上市完成備案,其中85家在香港上市,73家在美國(guó)上市。
引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)
金融監(jiān)管總局政策研究司司長(zhǎng)李明肖表示,下一步,金融監(jiān)管總局將持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)則,研究提高保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限,更好引導(dǎo)保險(xiǎn)資金和相關(guān)資管機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度,積極促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。
李明肖介紹,這些年來(lái),金融監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金監(jiān)管政策,我們先后印發(fā)了保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金、財(cái)務(wù)性股權(quán)投資等五份監(jiān)管政策文件,全面破除阻礙保險(xiǎn)資金開(kāi)展股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙,允許保險(xiǎn)資金投資由非保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的股權(quán)投資基金,取消了投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金募集規(guī)模的限制,支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作,拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期資金的來(lái)源。目前,保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金在監(jiān)管政策層面上是暢通的。
為進(jìn)一步引導(dǎo)保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期資金、耐心資本的作用,更好支持創(chuàng)業(yè)投資,金融監(jiān)管總局于2023年9月發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》,明確了科技保險(xiǎn)適用財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子計(jì)量的最低標(biāo)準(zhǔn),推動(dòng)釋放更多保險(xiǎn)資金進(jìn)入到科技創(chuàng)新領(lǐng)域。比如,部分保險(xiǎn)公司前期投資的國(guó)家集成電路“大基金”、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金等,這些都是一些重要的體現(xiàn)。這些保險(xiǎn)資金投資的項(xiàng)目領(lǐng)域聚焦的都是國(guó)家科技創(chuàng)新的重大戰(zhàn)略,取得了良好的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效應(yīng)。
明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面 給予央企創(chuàng)投基金更大支持
國(guó)務(wù)院國(guó)資委資本運(yùn)營(yíng)與收益管理局局長(zhǎng)王海琳表示,截至目前,中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金,認(rèn)繳規(guī)模529億元,已投資金額313億元,主要投向了先進(jìn)制造、能源、電子信息等領(lǐng)域,在推動(dòng)科技攻關(guān)、加大科研投入等方面取得了積極成效。
王海琳介紹,下一步,國(guó)資委將立足自身職責(zé)定位,加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)同,在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期回報(bào)考核,明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面,給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。
同時(shí),國(guó)務(wù)院國(guó)資委也將指導(dǎo)中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關(guān)政策,聚焦主責(zé)主業(yè),結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和條件,利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對(duì)行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度,鼓勵(lì)投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技,發(fā)揮長(zhǎng)期耐心資本作用,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè),助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
為創(chuàng)業(yè)投資營(yíng)造更為有利的市場(chǎng)環(huán)境
中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌介紹,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,到今年一季度末,在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人有1.25萬(wàn)家,管理的基金有5.5萬(wàn)只,管理的基金規(guī)模約14萬(wàn)億元,其中在信息技術(shù)、半導(dǎo)體以及生物醫(yī)藥等重點(diǎn)科創(chuàng)領(lǐng)域在投項(xiàng)目有10.4萬(wàn)個(gè),在投的本金有4.6萬(wàn)億元,可見(jiàn)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)揮了非常重要的作用。
吳萌表示,中國(guó)證監(jiān)會(huì)始終高度重視立足資本市場(chǎng),為創(chuàng)業(yè)投資營(yíng)造更為有利的市場(chǎng)環(huán)境,主要有三個(gè)方面:
第一,持續(xù)深化資本市場(chǎng)改革,提升多層次資本市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度,努力為創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮作用提供更加有效的工具和平臺(tái)。《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》,也就是新“國(guó)九條”發(fā)布之后,證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí),在各方的支持下加快完善資本市場(chǎng)相關(guān)配套政策體系,有針對(duì)性地豐富資本市場(chǎng)工具、產(chǎn)品和服務(wù),努力為暢通創(chuàng)業(yè)投資的“募投管退”循環(huán)提供更好的市場(chǎng)基礎(chǔ)和支撐。
第二,做好差異化監(jiān)管安排。首先從制度層面來(lái)看,去年7月份,《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》正式發(fā)布,其中明確對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類監(jiān)管,并且還專門設(shè)置了專章,在投資范圍、投資期限、投資策略等方面都明確了應(yīng)該符合的相關(guān)條件,在登記備案、資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面也明確了要實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理,對(duì)于主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出方面提供便利。前期證監(jiān)會(huì)也指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)一步完善有關(guān)自律規(guī)則,比如,對(duì)于《登記備案辦法》作了修訂,其中對(duì)創(chuàng)投基金的首期最低實(shí)繳資金做了差異化安排。
第三,積極支持行業(yè)不斷提升自身綜合能力。加強(qiáng)與有關(guān)方面的協(xié)同,圍繞“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策。引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“投早、投小、投長(zhǎng)”,更好體現(xiàn)和發(fā)揮耐心資本的作用;同時(shí)支持行業(yè)提升綜合實(shí)力,包括建立差異化和前瞻性研究、篩選和估值能力,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控和合規(guī)能力建設(shè),不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理和規(guī)范運(yùn)作水平。
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編輯:王媛媛
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