【金融街發(fā)布】證監(jiān)會：加強(qiáng)證券評估機(jī)構(gòu)備案監(jiān)管和監(jiān)督檢查

新華財(cái)經(jīng)北京8月16日電 8月16日，證監(jiān)會發(fā)布了《2023年度證券資產(chǎn)評估分析報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》），《報(bào)告》指出證券評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)存在從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)未備案、商譽(yù)減值測試評估不到位、盈利預(yù)測依據(jù)不充分等主要問題。

證監(jiān)會表示，部分證券評估機(jī)構(gòu)疏于質(zhì)量管理，部分資產(chǎn)評估師未能保持應(yīng)有的職業(yè)審慎、專業(yè)勝任能力欠缺，評估結(jié)論不嚴(yán)謹(jǐn)。下一步，證監(jiān)會將加強(qiáng)證券評估機(jī)構(gòu)備案監(jiān)管和監(jiān)督檢查，從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，提高資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)識假防假能力和質(zhì)量管理水平，并加強(qiáng)與行業(yè)主管部門及行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管協(xié)作，共同維護(hù)證券評估市場秩序。

要點(diǎn)概覽

·機(jī)構(gòu)總量有所下降，分布保持穩(wěn)定

·執(zhí)業(yè)人員總體增長，機(jī)構(gòu)人員數(shù)量差異較大

·收入小幅增長，證券評估收入略有下降

·職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金及職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)累計(jì)賠償限額總額超30億元，過半數(shù)機(jī)構(gòu)超500萬元

·行政監(jiān)管不斷強(qiáng)化，商譽(yù)減值評估問題較多

·重資產(chǎn)行業(yè)公司評估需求明顯提升

·境外資產(chǎn)收購有所回暖

證券評估機(jī)構(gòu)總收入較上年增長3.0%

證券評估機(jī)構(gòu)基本情況方面，機(jī)構(gòu)總量有所下降，分布保持穩(wěn)定；執(zhí)業(yè)人員總體增長，機(jī)構(gòu)人員數(shù)量差異較大；收入小幅增長，證券評估收入略有下降。

具體來看，截至2024年6月底，我國證券評估機(jī)構(gòu)為272家，同比減少9家，主要系未完成年度備案、機(jī)構(gòu)注銷等。證券評估機(jī)構(gòu)主要分布在北京（77家）、深圳（31家）、上海（24家）、江蘇（19家）、廣東（17家）等地區(qū)，上述地區(qū)的證券評估機(jī)構(gòu)合計(jì)168家，占比61.8%，較上年保持穩(wěn)定。

截至2023年底，證券評估機(jī)構(gòu)共有資產(chǎn)評估師9,282人，同比增長4.2%。平均每家34人；其中資產(chǎn)評估師超過40人的證券評估機(jī)構(gòu)72家，占比26.5%；資產(chǎn)評估師在20人至40人之間的證券評估機(jī)構(gòu)55家，占比20.2%；資產(chǎn)評估師低于20人的證券評估機(jī)構(gòu)145家，占比53.3%。

證券評估機(jī)構(gòu)總收入為112.7億元，較上年增長3.0%；其中資產(chǎn)評估收入為85.0億元，占總收入的75.4%，較上年增長6.8%；證券評估收入為13.7億元，占總收入的12.2%，較上年下降4.9%。

職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金及職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)累計(jì)賠償限額總額超30億元，過半數(shù)機(jī)構(gòu)超500萬元。截至2023年底，269家證券評估機(jī)構(gòu)提取了職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金或購買了職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，其中職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金總額為11.8億元，職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)累計(jì)賠償限額總額為21.5億元，合計(jì)33.3億元，均值為1237.3萬元。137家證券評估機(jī)構(gòu)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金或職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)累計(jì)賠償限額合計(jì)金額超過500萬元，占比50.9%。

行政監(jiān)管不斷強(qiáng)化，商譽(yù)減值評估問題較多。2023年證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對4家資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評估師采取4家次、7人次的行政處罰，較上年增加3家次、5人次；對40家資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評估師采取45家次、88人次的監(jiān)管措施，較上年增加26家次、38人次。從經(jīng)濟(jì)行為來看，以商譽(yù)減值測試為目的的資產(chǎn)評估項(xiàng)目被采取了16家次、41人次的行政監(jiān)管措施，商譽(yù)減值評估問題較多。

證券資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)情況方面，根據(jù)證券評估機(jī)構(gòu)報(bào)備信息，2023年度213家證券評估機(jī)構(gòu)出具了12069份資產(chǎn)評估報(bào)告（含估值報(bào)告），較上年增加26.8%。

境外資產(chǎn)收購有所回暖

統(tǒng)計(jì)顯示，2023年，共有213家證券評估機(jī)構(gòu)出具了12069份資產(chǎn)評估報(bào)告（含估值報(bào)告），較上年增加26.8%。

具體來看，上市公司為主要委托方，證券評估機(jī)構(gòu)為上市公司出具11036份資產(chǎn)評估報(bào)告，占報(bào)告總數(shù)的91.4%，較上年87.1%有所增加。評估對象主要分布在電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)等行業(yè)，行業(yè)分布和上年保持一致。其中，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)資產(chǎn)評估報(bào)告984份，同比增長40.0%，數(shù)量最多，重資產(chǎn)行業(yè)公司評估需求明顯提升。值得關(guān)注的是，境外資產(chǎn)收購有所回暖，2023年境外資產(chǎn)評估報(bào)告424份，占評估報(bào)告總數(shù)的3.5%，較上一年增加15.2%。

在重大資產(chǎn)重組評估方面，2023年，重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目共計(jì)185宗。重組項(xiàng)目數(shù)量及規(guī)模下降明顯，重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)集中度有所下降，定價(jià)方法仍以資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法為主，評估結(jié)論是交易定價(jià)重要參考，利潤承諾實(shí)現(xiàn)情況向好，近五年完成的重大重組項(xiàng)目中，以2023年為業(yè)績承諾期且披露了完成情況的共計(jì)201宗，其中127宗實(shí)現(xiàn)了盈利承諾，占比約63.2%，較上年的46.4%上升明顯。

在基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs評估方面，截至2023年底，已上市發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs 29只，合計(jì)募集資金954.5億元，共披露63份年度評估報(bào)告，包括40份房地產(chǎn)估價(jià)報(bào)告和23份資產(chǎn)評估報(bào)告，承做評估項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)為13家。

商譽(yù)減值評估問題較多

《報(bào)告》指出，證券評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)存在的主要問題包括了從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)未備案，商譽(yù)減值測試評估不到位，盈利預(yù)測依據(jù)不充分，評估參數(shù)選取不準(zhǔn)確，評估報(bào)告披露不準(zhǔn)確、不完整，資產(chǎn)評估程序執(zhí)行不到位，內(nèi)部管理及質(zhì)控復(fù)核不到位等。

在商譽(yù)減值測試評估方面，證監(jiān)會表示，部分機(jī)構(gòu)未關(guān)注變動趨勢。如連續(xù)承做同一項(xiàng)目時(shí)，未關(guān)注企業(yè)主要經(jīng)營數(shù)據(jù)、營運(yùn)資金變動情況，未考慮企業(yè)經(jīng)營狀況變化對特定風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響。同時(shí)，也出現(xiàn)了折現(xiàn)率口徑不恰當(dāng)?shù)那闆r，如未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值評估和公允價(jià)值評估均使用稅前折現(xiàn)率。還存在評估方法不完備、缺少與注冊會計(jì)師溝通記錄、評估報(bào)告披露不準(zhǔn)確等問題。如資產(chǎn)組可收回金額僅測算了資產(chǎn)組未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，未測算公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額等。

在盈利預(yù)測方面，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)部分機(jī)構(gòu)收入預(yù)測依據(jù)不充分，如預(yù)測企業(yè)未來5年收入穩(wěn)步增長但依據(jù)不足，未考慮前期收入下滑、意向合同可實(shí)現(xiàn)性不足以及行業(yè)政策變化、公司決策變化對收入的影響。毛利率預(yù)測依據(jù)不充分，如未對歷史期毛利率變動趨勢、固定成本和變動成本構(gòu)成進(jìn)行分析，未對預(yù)測期毛利率進(jìn)行驗(yàn)證。

在評估參數(shù)選取方面，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)部分機(jī)構(gòu)折現(xiàn)率參數(shù)選取不準(zhǔn)確。如選擇可比公司時(shí)，未 記錄可比公司篩選標(biāo)準(zhǔn)及步驟，未關(guān)注可比公司與被評估單位在業(yè)務(wù)及體量上存在顯著差異；計(jì)算特定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)時(shí)，未根據(jù)被評估對象的屬性特征、企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)的變化確定風(fēng)險(xiǎn)因素；開展境外礦業(yè)權(quán)評估時(shí)，未考慮國別風(fēng)險(xiǎn)取值的來源依據(jù)及確定過程。

另外，證監(jiān)會還發(fā)現(xiàn)部分機(jī)構(gòu)評估報(bào)告存在虛假記載、遺漏重要信息、披露不完整，還有的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評估程序執(zhí)行不到位，內(nèi)部管理及質(zhì)控復(fù)核不到位，如職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金計(jì)提情況和職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)購買情況不符合相關(guān)規(guī)定；允許其他機(jī)構(gòu)評估人員以本機(jī)構(gòu)名義執(zhí)業(yè)，簽字評估師未實(shí)際履行現(xiàn)場盤點(diǎn)、獲取資料、底稿制作等評估程序等。

證監(jiān)會指出，上述問題反映出部分證券評估機(jī)構(gòu)疏于質(zhì)量管理，部分資產(chǎn)評估師未能保持應(yīng)有的職業(yè)審慎、專業(yè)勝任能力欠缺，評估結(jié)論不嚴(yán)謹(jǐn)。下一步，證監(jiān)會將貫徹落實(shí)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》和《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》有關(guān)要求，加強(qiáng)證券評估機(jī)構(gòu)備案監(jiān)管和監(jiān)督檢查，從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，提高資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)識假防假能力和質(zhì)量管理水平，并加強(qiáng)與行業(yè)主管部門及行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管協(xié)作，共同維護(hù)證券評估市場秩序。

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編輯：王媛媛

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