中國人民銀行浙江省分行行長劉玉苓：金融支持科技創(chuàng)新的浙江探索與思考

在12月2日舉行的2024中國金融學(xué)會學(xué)術(shù)年會暨中國金融論壇年會上，中國人民銀行浙江省分行行長劉玉苓發(fā)表“金融支持科技創(chuàng)新的浙江探索與思考”主題演講。

全文如下：

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位專家、各位嘉賓：

大家下午好！非常榮幸受邀參加本次中國金融學(xué)會學(xué)術(shù)年會。做好科技金融大文章是支持科技自立自強(qiáng)，推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)的重要舉措。當(dāng)前浙江正在奮力推進(jìn)中國特色社會主義共同富裕先行和省域現(xiàn)代化先行，大力發(fā)展科技金融，才能支撐高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“兩個先行”。在人民銀行總行的關(guān)心支持下，浙江獲批杭州、嘉興兩個科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)，依托改革試驗(yàn)區(qū)，浙江做了一些初步的探索和嘗試。今天我想和大家分享四個金融支持科技創(chuàng)新的浙江案例。

第一個案例：孿生投貸公司破解外部投貸聯(lián)動難題

我國的融資結(jié)構(gòu)長期以間接融資為主，新增社會融資中近七成為銀行貸款。發(fā)展科技金融，需要首先回答的是，在中國這樣一個以間接融資為主的國家，如何發(fā)揮銀行在科技金融中的作用。從國際上看，投貸聯(lián)動是銀行借助創(chuàng)投機(jī)構(gòu)專業(yè)能力，以股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的方式支持科技型企業(yè)的有效途徑，可以有效解決貸款收益與風(fēng)險難以匹配的問題。但《商業(yè)銀行法》對銀行設(shè)立股權(quán)類投資公司嚴(yán)格限制，目前國內(nèi)僅個別銀行開展試點(diǎn)，而銀行與第三方投資機(jī)構(gòu)合作開展的外部投貸聯(lián)動又面臨股權(quán)投資收益入賬難、銀行與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)利益協(xié)同難等問題。

針對這些問題，嘉興銀行通過設(shè)立孿生投資公司找到了解決辦法。所謂孿生投資公司是指，由銀行股東參照其在銀行的投資份額共同設(shè)立的專門從事投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的投資公司。由于銀行與孿生投資公司股東相同、持股比例一致，投貸雙方共同開展貸前調(diào)查和投貸表決，提升了投資決策的協(xié)同性，同時銀行的股東也可以通過孿生投資公司分享投資收益。另一方面由于銀行與孿生投資公司是相互獨(dú)立的市場主體，孿生投資公司的風(fēng)險也不會外溢到銀行，從而實(shí)現(xiàn)了真正的風(fēng)險隔離。成立兩年以來，嘉興銀行的孿生投資公司嘉銀創(chuàng)投已與42家未上市科技型企業(yè)簽訂認(rèn)股選擇權(quán)協(xié)議，配套貸款金額3.9億元，以行權(quán)、大股東回購等方式獲得超額收益共計255萬元。

第二個案例：科創(chuàng)風(fēng)險池有效分擔(dān)銀行風(fēng)險

發(fā)展科技金融要守住金融安全的底線，銀行安全是金融安全的基石，如何在支持科技創(chuàng)新的同時守護(hù)好銀行安全是一個無法回避的問題。

浙江充分發(fā)揮政府性融資擔(dān)?！霸鲂拧⒎蛛U、中介”功能，推動構(gòu)建政銀擔(dān)合作的“科創(chuàng)風(fēng)險池”，共同支持科技型企業(yè)融資。風(fēng)險池資金由政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、地方政府和合作銀行三方組成，按照4︰4︰2的比例認(rèn)繳資金，共同組成科創(chuàng)風(fēng)險池。一方面，地方政府綜合考察科創(chuàng)屬性、企業(yè)規(guī)模等信息，審核并形成入池企業(yè)白名單，有效降低了銀企信息不對稱；另一方面，銀行不需要實(shí)際出資，只在發(fā)生代償時承擔(dān)20%資金損失，大大降低了銀行承擔(dān)的貸款損失風(fēng)險，提高了銀行發(fā)放科技型企業(yè)貸款的積極性。此外，科創(chuàng)風(fēng)險池貸款設(shè)置最高利率上限和最高擔(dān)保費(fèi)率上限，為科技型企業(yè)提供最優(yōu)融資服務(wù)。截至目前，浙江已推動31個有條件的縣（市、區(qū)）成立“科創(chuàng)風(fēng)險池”，累計服務(wù)培育科創(chuàng)企業(yè)1.93萬家，占全省科創(chuàng)企業(yè)的五分之一，累計服務(wù)培育專精特新企業(yè)6900余家，占全省專精特新企業(yè)的三分之一。

第三個案例：股權(quán)份額交易試點(diǎn)拓寬風(fēng)險投資退出渠道

科技型企業(yè)具有“高成長、高風(fēng)險、輕資產(chǎn)”特征，從風(fēng)險收益適配角度來說，更多依靠股權(quán)投資基金支持。但我國股權(quán)投資的退出渠道還比較狹窄，使得股權(quán)投資市場更多偏好擴(kuò)張期、成熟期項(xiàng)目，而不是投早、投小、投長期。

浙江以獲批股權(quán)投資和份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)為契機(jī)，搭建股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。在項(xiàng)目端，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，接入各類數(shù)據(jù)源，實(shí)現(xiàn)工商、科創(chuàng)、風(fēng)險等17類公共信息在線查閱功能，并根據(jù)不同用戶權(quán)限及項(xiàng)目推進(jìn)階段，提供分層、定向的資產(chǎn)信息披露；在需求端，與線上交易平臺、產(chǎn)交所、線下拍賣機(jī)構(gòu)等開展合作，精準(zhǔn)對接20萬專業(yè)投資者，推進(jìn)一批頭部私募股權(quán)基金以及銀行理財子公司、信托機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司等另類金融機(jī)構(gòu)參與份額轉(zhuǎn)讓。截至目前，已成功撮合完成創(chuàng)投股權(quán)轉(zhuǎn)讓4單，轉(zhuǎn)讓金額8000萬元，待轉(zhuǎn)讓儲備資產(chǎn)金額超10億元。同時推動組建份額轉(zhuǎn)讓基金（S基金），計劃首期規(guī)模5億元，總規(guī)模50億元。

第四個案例：改革考核評價機(jī)制為政府引導(dǎo)基金松綁

科技成果進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化之前，還須經(jīng)歷小試、中試，最后進(jìn)入成熟階段。中試是科技成果通向產(chǎn)業(yè)化的“最后一公里”，因其失敗率極高，也被稱為科技創(chuàng)新的“死亡之谷”。從國際上看，加大政府資金投入對于初創(chuàng)科技型企業(yè)順利渡過“死亡之谷”至關(guān)重要。但是受限于國有資金屬性和國有資產(chǎn)監(jiān)管要求，目前國內(nèi)大多數(shù)支持科技創(chuàng)新的政府引導(dǎo)基金過度追求資金的安全性、收益性，沒有真正發(fā)揮投早、投小、投硬科技的引導(dǎo)作用。

為充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的引導(dǎo)作用，浙江設(shè)立“產(chǎn)業(yè)集群基金、專精特新基金、科創(chuàng)母基金”三大基金群，形成“專精特新基金+科創(chuàng)母基金”聯(lián)動支持“投早投小投硬”模式。尤為值得一提的是，浙江改革了政府引導(dǎo)基金的考核評價機(jī)制。一方面，以更長的周期支持產(chǎn)業(yè)培育。將科創(chuàng)母基金周期從原來的8-10年拉長為15年，同時拉長對子基金的考核周期，倡導(dǎo)子基金做耐心資本，成為科學(xué)家、企業(yè)家的“合伙人”，對于重大戰(zhàn)略領(lǐng)域的重點(diǎn)直投項(xiàng)目，則直接不設(shè)置退出時間。另一方面，以更大的容錯度支持風(fēng)險投資。明確單支專精特新基金和科創(chuàng)母基金出資部分虧損在40%以內(nèi)，不啟動責(zé)任認(rèn)定程序。截至目前，浙江已組建2支專精特新基金和3支科創(chuàng)母基金，規(guī)模合計160億元。

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位專家，浙江在科技金融領(lǐng)域的探索仍處于起步階段，還需要各方的關(guān)心支持和幫助。下一步我們將認(rèn)真貫徹落實(shí)《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》《關(guān)于做好重點(diǎn)地區(qū)科技金融服務(wù)的通知》，持續(xù)推進(jìn)科技金融改革創(chuàng)新，書寫好科技金融大文章的浙江答卷。

一是要在部門協(xié)同上取得新突破?？萍冀鹑谑且豁?xiàng)牽涉面較廣的系統(tǒng)工程，不僅需要金融系統(tǒng)自身的努力，還需要各級政府和相關(guān)部門的大力支持，以及政策方面的協(xié)調(diào)配合，推動形成更加緊密的聯(lián)動機(jī)制，加大對科技金融領(lǐng)域的政策和資源傾斜。我們將積極加強(qiáng)金融、科技、財稅、投資等政策聯(lián)動，在深化科創(chuàng)企業(yè)大數(shù)據(jù)信用信息共享和運(yùn)用、完善知識產(chǎn)權(quán)交易市場、健全風(fēng)險補(bǔ)償、貸款貼息、保費(fèi)補(bǔ)貼等機(jī)制方面干實(shí)事、出實(shí)招，不斷完善多方聯(lián)動的政策支持體系。

二是要在區(qū)域聯(lián)動上取得新成效。長三角、珠三角、京津冀等地是我國經(jīng)濟(jì)重要增長極，也是具有重要影響力的科技創(chuàng)新中心。做好科技金融工作要致力于服務(wù)國家重大區(qū)域戰(zhàn)略，促進(jìn)各地區(qū)金融資源、科技資源和信息資源的共享與流動，推動區(qū)域金融耦合協(xié)同發(fā)展，提升區(qū)域整體創(chuàng)新能力和競爭能力。我們將依托長三角金融協(xié)同推進(jìn)機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮長三角五城市科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)的集群效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，推動科技金融技術(shù)共研、場景共建、成果共用，推進(jìn)資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈深度融合，助力構(gòu)建科技創(chuàng)新高地。

三是要在創(chuàng)新能力上取得新提升。發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在科技金融中的主體作用，關(guān)鍵是要激發(fā)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新活力，形成更多成熟的科技金融服務(wù)模式。我們將積極推動科創(chuàng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力提升，支持金融機(jī)構(gòu)完善以知識產(chǎn)權(quán)、人力資本為核心的信貸準(zhǔn)則，圍繞科技型企業(yè)不同發(fā)展階段創(chuàng)新針對性科技金融產(chǎn)品。推動科技企業(yè)信用模型創(chuàng)新能力提升，支持金融機(jī)構(gòu)推廣應(yīng)用企業(yè)“創(chuàng)新積分制”，創(chuàng)新“技術(shù)流”等風(fēng)險評估模型，提高對科技型企業(yè)的授信審批和風(fēng)險評估能力。推動合作創(chuàng)新能力提升，支持大型銀行發(fā)揮平臺資源優(yōu)勢，強(qiáng)化與內(nèi)外部投資、證券、保險、基金等機(jī)構(gòu)合作，共享客戶資源，加強(qiáng)專業(yè)互補(bǔ)，為科技型企業(yè)提供多元化接力式金融服務(wù)。

四是要在融合發(fā)展上取得新成果。在做好科技金融大文章的同時，推動五篇大文章深度融合，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。我們要積極推動科技金融與綠色金融融合發(fā)展，鼓勵金融機(jī)構(gòu)圍繞清潔能源、綠色生產(chǎn)等領(lǐng)域，加大對綠色低碳技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的金融支持。積極推動科技金融與普惠金融融合發(fā)展，鼓勵金融機(jī)構(gòu)拓展科技型首貸戶，強(qiáng)化對科技型中小企業(yè)和人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融支持。積極推動科技金融與數(shù)字金融融合發(fā)展，鼓勵金融機(jī)構(gòu)充分運(yùn)用內(nèi)外部數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)對科技型企業(yè)畫像，提升客戶篩選效率和風(fēng)險識別能力。