商品日報（12月26日）：多晶硅上市首日高開低走漲超7% 基本面支撐減弱BR橡膠領(lǐng)跌

新華財經(jīng)北京12月26日電（郭洲洋、吳鄭思）國內(nèi)商品期貨市場12月26日漲跌互現(xiàn)，其中多晶硅主力合約漲超7%；豆粕、氧化鋁主力合約漲超1%。下跌品種方面，BR橡膠、工業(yè)硅、集運歐線、玻璃主力合約跌超2%；PTA、對二甲苯、尿素、紅棗、原木、瓶片、苯乙烯、焦煤、錳硅主力合約跌超1%。

截至26日下午收盤，中證商品期貨價格指數(shù)收報1384.48點，較前一交易日下跌1.08點，跌幅0.08%；中證商品期貨指數(shù)收報1898.95點，較前一交易日下跌1.47點，跌幅0.08%。

中證商品期貨價格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財經(jīng)專業(yè)終端）

多晶硅上市首日高開低走 豆粕減倉反彈

今日（12月26日）正式上市交易的多晶硅期貨表現(xiàn)活躍。早盤，多晶硅以漲停價開盤，盡管日內(nèi)最終高開低走，但在近期龍頭企業(yè)減產(chǎn)、供需邊際收緊的預(yù)期主導(dǎo)下，多晶硅主力合約尾盤仍錄得7.81%的漲幅，領(lǐng)漲商品市場。光伏行業(yè)近兩年來表現(xiàn)持續(xù)低迷，促使硅料行業(yè)開啟自律減產(chǎn)。就在多晶硅上市前夕，通威、大全能源等硅料行業(yè)龍頭企業(yè)官宣減產(chǎn)，給行業(yè)傳遞出積極信號，改善了多晶硅行業(yè)的整體信心。另一方面，多晶硅期貨38600元／噸的掛牌基準(zhǔn)價也遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨市場41000元／噸的價格，從而帶來上市首日期貨“快速補貼水”的行情。展望后市，硅料行業(yè)整體供應(yīng)過剩的局面短期難有顯著改善，這暗示多晶硅價格上方有頂，但下方龍頭減產(chǎn)帶動行業(yè)供應(yīng)削減，也有望對硅料價格帶來支撐。不過，需要注意的是，新品種剛剛上市，市場仍面臨波動風(fēng)險。

美豆休市，連粕繼續(xù)反彈走高。截至26日收盤，豆粕主力合約收高1.41%，漲幅僅次于新上市的多晶硅。當(dāng)前國內(nèi)油粕市場進(jìn)入節(jié)前備貨階段，下游提貨積極性轉(zhuǎn)好，需求相較前期邊際改善仍是大概率。這支撐了國內(nèi)蛋白粕價格整體企穩(wěn)。與此同時，海外大豆貼水近期止跌企穩(wěn)，也在一定程度上削弱了蛋白粕市場的做空力量。盤面上看，伴隨著26日午盤豆粕期價震蕩走高，主力合約持倉快速下降，當(dāng)日最終減倉超4.5萬手。后市來看，備貨階段需求改善和成本端企穩(wěn)仍將利多短期豆粕市場情緒，但全球大豆連年豐產(chǎn)壓力不減，粕價反彈空間或仍將受限。

其他品種方面，連續(xù)回落的氧化鋁26日午盤增倉拉漲，最終收高1.39%，漲幅居當(dāng)日第三位。

三大橡膠全線走弱BR橡膠領(lǐng)跌 工業(yè)硅日內(nèi)轉(zhuǎn)跌

三大橡膠26日整體震蕩下行，截至收盤，BR橡膠及天然橡膠主力合約分別收跌2.86%、0.99%；NR主力合約仍舊收漲，漲幅0.21%。由于下游對高價的接受程度不高，市場交投情況承壓；同時BR橡膠企業(yè)生產(chǎn)開工率仍處在高位而下游需求有走弱預(yù)期，基本面支撐減弱。此外，據(jù)市場數(shù)據(jù)顯示，無論是天然橡膠還是合成橡膠都開始出現(xiàn)累庫。卓創(chuàng)資訊預(yù)計，當(dāng)前基本面來看缺乏新的矛盾，供應(yīng)端存上量預(yù)期升溫，膠價恐上方承壓；但下游逐步步入春節(jié)前備貨階段，部分企業(yè)陸續(xù)逢低備貨，價格底部或仍支撐，短期價格或區(qū)間震蕩運行。

伴隨著多晶硅的上市、近期光伏板塊的活躍以及基本面的邊際改善，工業(yè)硅主力合約昨日尾盤沖高，連續(xù)第三個交易日上漲，但由于當(dāng)前下游需求整體表現(xiàn)仍舊疲軟，市場缺乏明顯的需求拉動，供應(yīng)過剩的格局難以扭轉(zhuǎn)，盤面自高位持續(xù)回落，日內(nèi)轉(zhuǎn)跌，收盤時跌幅達(dá)2.78%。展望后市，一德期貨認(rèn)為，近期供需小幅調(diào)整，但目前整體供應(yīng)仍充足。從上下游生產(chǎn)推算來看，本月工業(yè)硅供應(yīng)端的減量相對需求仍更明顯，寬松幅度有收窄，但高庫存對價格仍有壓制，階段性雖出現(xiàn)去庫，但預(yù)計難持續(xù)。整體格局并未轉(zhuǎn)變，市場信心不足，現(xiàn)貨暫時止跌，目前更多是情緒上的修復(fù)。

此外，集運歐線主力合約持續(xù)回落，收跌2.43%；玻璃主力合約也跌超2%，雖然據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存4522.4萬重箱，環(huán)比下降2.90%，但淡季的預(yù)期仍令盤面承壓。

編輯：張瑤

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