深圳：引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投大膽投早投小投硬科技 多渠道培育長(zhǎng)期資本和耐心資本

新華財(cái)經(jīng)北京3月11日電 深圳市地方金融管理局、深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)、深圳市科技創(chuàng)新局、深圳市工業(yè)和信息化局于2025年3月11日印發(fā)《深圳市促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025-2026）》（下稱《行動(dòng)方案》），目標(biāo)到2026年底，力爭(zhēng)在全市范圍內(nèi)形成“雙萬(wàn)”格局——萬(wàn)億級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬(wàn)家（只），風(fēng)投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開(kāi)募股）等形式退出的規(guī)模位居全國(guó)前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%增長(zhǎng)，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬(wàn)平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營(yíng)商環(huán)境國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，成為立足深圳、服務(wù)全國(guó)、聯(lián)通港澳和全球的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。

《行動(dòng)方案》共設(shè)七章、二十條，在原政策基礎(chǔ)上，認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于“健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資”的工作部署，助力深圳市打造更具全球影響力的經(jīng)濟(jì)中心城市和現(xiàn)代化國(guó)際大都市。《行動(dòng)方案》主要內(nèi)容及政策亮點(diǎn)如下：

一是優(yōu)化提升深圳市政府性投資基金引導(dǎo)帶動(dòng)作用，引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”。加快壯大深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進(jìn)度，提升深圳市政府引導(dǎo)基金的使用效能；支持國(guó)有企業(yè)大膽有為，著力當(dāng)好發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本。鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)參與深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理機(jī)構(gòu)公開(kāi)遴選，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本參與深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群子基金；試行財(cái)政專項(xiàng)資金“補(bǔ)投聯(lián)動(dòng)”，通過(guò)市場(chǎng)化方式提高財(cái)政資金配置效率；首次提出分類研究降低子基金返投認(rèn)定和要求，對(duì)于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時(shí)序進(jìn)度、資金規(guī)模等要求；組建光明科學(xué)城母基金，為科技成果轉(zhuǎn)化提供有力支撐；進(jìn)一步完善基金績(jī)效考核與容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。

二是推動(dòng)金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)公司、資管機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)投，培育壯大“耐心資本”。支持金融資產(chǎn)投資公司在深圳市開(kāi)展股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)，推動(dòng)區(qū)政府引導(dǎo)基金、國(guó)資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設(shè)立私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司專業(yè)優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。推動(dòng)保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等在深圳市設(shè)立千億級(jí)基金，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進(jìn)材料、新能源汽車等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。進(jìn)一步引導(dǎo)深圳市股份合作公司富余資金有序進(jìn)入深圳市風(fēng)投創(chuàng)投領(lǐng)域。支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5—10年中長(zhǎng)期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的能力。

三是依托前海合作區(qū)、河套合作區(qū)平臺(tái)政策優(yōu)勢(shì)，吸引集聚“國(guó)際資本”。支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)機(jī)制，拓寬試點(diǎn)投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項(xiàng)目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請(qǐng)?jiān)谇昂ＴO(shè)立合格境外有限合伙人；組建河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金和系列專業(yè)子基金，投資粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金，發(fā)揮好人民幣投貸基金作用，支持河套打造面向兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)的創(chuàng)投基金集聚地。風(fēng)投創(chuàng)投從業(yè)的香港居民依法依規(guī)享受個(gè)人所得稅稅負(fù)超過(guò)香港稅負(fù)的部分免征政策，境外高端人才和緊缺人才依法依規(guī)享受按內(nèi)地與香港個(gè)人所得稅稅負(fù)差額給予補(bǔ)貼政策。推動(dòng)深圳市大中型銀行機(jī)構(gòu)與香港風(fēng)投創(chuàng)投機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)，通過(guò)“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務(wù)。推動(dòng)更多符合條件的風(fēng)投創(chuàng)投機(jī)構(gòu)上市。

四是突出深圳市產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司集聚優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展“產(chǎn)業(yè)資本”。推動(dòng)深圳市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開(kāi)展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機(jī)構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈延鏈”。支持市區(qū)國(guó)有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和條件，通過(guò)私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金加大對(duì)行業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。引導(dǎo)上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)綜合運(yùn)用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對(duì)價(jià)、分期配套融資，圍繞“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行并購(gòu)重組，包括開(kāi)展基于轉(zhuǎn)型升級(jí)等目標(biāo)的跨行業(yè)并購(gòu)、有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購(gòu)等。

五是充分發(fā)揮深交所、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)等多層次資本市場(chǎng)作用，打通創(chuàng)投行業(yè)“循環(huán)梗阻”。將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫(kù)，用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組綠色通道機(jī)制，通過(guò)鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵(lì)引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投積極參與并購(gòu)重組，做好境外上市備案管理，暢通外幣基金退出渠道。加快實(shí)施“星耀鵬城行動(dòng)”計(jì)劃，打造具有深圳特色的上市培育品牌工程。支持深圳前海股權(quán)交易中心建設(shè)專精特新專板，與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)建立合作渠道，對(duì)符合掛牌條件的被投企業(yè)進(jìn)行規(guī)范培育。爭(zhēng)取私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)落地，形成“企業(yè)梯度培育+股權(quán)融資對(duì)接+份額轉(zhuǎn)讓退出”的全周期全鏈條服務(wù)體系，充分發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“培育+融資+交易”核心功能，引導(dǎo)國(guó)有基金份額通過(guò)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)與風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)協(xié)同發(fā)展。支持上市公司在深交所試點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股作為并購(gòu)支付工具。支持將私募股權(quán)創(chuàng)投基金持有的符合條件的上市公司首次公開(kāi)發(fā)行前的股份通過(guò)非交易過(guò)戶方式向基金投資者進(jìn)行分配。

六是用好首批綜合改革試點(diǎn)創(chuàng)投領(lǐng)域改革成果，提供行業(yè)發(fā)展“最優(yōu)服務(wù)”。完善屬地私募基金會(huì)商服務(wù)，用好深圳市私募投資綜合化信息服務(wù)平臺(tái)，新設(shè)立（遷入）私募基金管理機(jī)構(gòu)及私募基金可通過(guò)平臺(tái)上傳申請(qǐng)材料，相關(guān)流程可隨時(shí)隨地線上查詢辦理。行業(yè)自律組織協(xié)助主管部門建立私募基金管理機(jī)構(gòu)及私募基金新設(shè)立（遷入）的服務(wù)窗口，公布辦理渠道，指定專人負(fù)責(zé)，對(duì)申請(qǐng)人申報(bào)材料等準(zhǔn)備事項(xiàng)開(kāi)展對(duì)接輔導(dǎo)。對(duì)符合要求的會(huì)商申請(qǐng)，應(yīng)在申報(bào)材料齊備后7個(gè)工作日內(nèi)完成辦理，新設(shè)立（遷入）基金應(yīng)在申報(bào)材料齊備后5個(gè)工作日內(nèi)完成辦理。持續(xù)深入開(kāi)展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點(diǎn)，允許契約型私募股權(quán)創(chuàng)投基金登記為被投資企業(yè)的公司股東或合伙企業(yè)合伙人，并在國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)進(jìn)行公示。

?

編輯：羅浩

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115