蘭格點評:工程機械鋼需“驚喜不斷”
下游數(shù)據(jù):
據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2025年2月份,挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機19270臺,同比增長52.8%;其中國內(nèi)銷量11640臺,同比增長99.4%;出口量7630臺,同比增長12.7%。2025年2月份,裝載機主要制造企業(yè)銷售各類裝載機8730臺,同比增長34.4%;其中國內(nèi)銷量4505臺,同比增長63%;出口量4225臺,同比增長13.2%。
蘭格點評:
從挖掘機銷量同比數(shù)據(jù)來看,2025年2月份挖掘機銷量同比上升52.8%,同比增幅較上月擴大51.7個百分點,連續(xù)11個月同比正增長(詳見圖1);其中國內(nèi)銷量雖然處于傳統(tǒng)淡季但表現(xiàn)卻不俗,不僅僅同比增長再次轉(zhuǎn)正,而且國內(nèi)銷量同比增長近一倍;出口也連續(xù)7個月同比正增長,同比增長12.7%,同比增幅較上月擴大10.51個百分點。從單月挖掘機銷量來看,2月份挖掘機銷量環(huán)比上升54%,環(huán)比由降轉(zhuǎn)升;其中國內(nèi)挖掘機銷量環(huán)比也再次轉(zhuǎn)正,快速回升到了10000臺以上的水平,單月國內(nèi)銷量環(huán)比上升115.4%;同期挖掘機出口市場也出現(xiàn)了環(huán)比上升的態(tài)勢,當(dāng)月出口銷量回升到了7500臺以上的水平,單月出口銷量環(huán)比上升7.4%。
圖1 2019-2025年挖掘機銷量
而同期,裝載機銷量也實現(xiàn)了連續(xù)2個月同比正增長,2025年2月份裝載機銷量同比上升34.4%,同比增幅較上月擴大32.89個百分點,(詳見圖2);其中國內(nèi)市場銷量也結(jié)束了連續(xù)5個月同比負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長,同比大幅增長63%;出口銷量同比增長13.2%,同比增幅擴大9.36個百分點,實現(xiàn)了連續(xù)12個月同比正增長。從單月裝載機銷量來看,2月份裝載機銷量環(huán)比上升10.2%,其中裝載機國內(nèi)銷量環(huán)比上升21.6%;同期裝載機出口市場環(huán)比由降轉(zhuǎn)升,環(huán)比上升0.3%。
從挖掘機和裝載機的月度銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看,2月份挖掘機的外銷占比快速回落到了39.6%,但挖掘機出口銷量環(huán)比由降轉(zhuǎn)升;裝載機的外銷占比也回落到了48.4%的水平,但裝載機出口銷量也環(huán)比由降轉(zhuǎn)升;表明工程機械行業(yè)表現(xiàn)出來“淡季驚喜不斷”,同時也呈現(xiàn)了“內(nèi)需快速恢復(fù) 外需不斷鞏固”的態(tài)勢。
圖2 2019-2025年裝載機銷量
從工程機械行業(yè)的需求端來看,基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。對于基建行業(yè)來說,由于去年六萬億化債政策的推出,地方政府債務(wù)風(fēng)險得到有效緩釋,從而使得地方政府騰出一定的空間來推動重大項目的施工進度,而且今年我國財政政策也更加積極,財政赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個百分點,赤字規(guī)模5.66萬億元、比上年增加1.6萬億元;一般公共預(yù)算支出規(guī)模29.7萬億元、比上年增加1.2萬億元;擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元、比上年增加3000億元;擬發(fā)行特別國債5000億元,支持國有大型商業(yè)銀行補充資本;擬安排地方政府專項債券4.4萬億元、比上年增加5000億元,同時由于今年地方專項債的發(fā)行明顯前置,據(jù)不完全統(tǒng)計,截至3月9日,2025年地方債已發(fā)行20808億元,其中新增專項債券發(fā)行6098億元,其中廣東、湖北、北京、四川、江蘇、河北六個地區(qū)地方政府債券發(fā)行規(guī)模均已超1000億元,這些資金將重點用于投資建設(shè)、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等。隨著傳統(tǒng)施工旺季的到來,重大項目施工也逐漸展開,以及各路資金的不斷加持,將有效帶動旺季之中建材需求的釋放。
而對于房地產(chǎn)行業(yè)而言,2024年9月以來,各地因城施策、精準(zhǔn)施策、一城一策,大力支持居民剛性和改善性住房需求,保交房攻堅戰(zhàn)經(jīng)過努力完成了年度目標(biāo)任務(wù)。在各方努力下,市場信心得到有效提振,房地產(chǎn)市場出現(xiàn)積極變化。2024年四季度,新建商品房銷售面積和銷售額實現(xiàn)了正增長,今年開年以來,房地產(chǎn)市場保持了止跌回穩(wěn)的積極勢頭。目前來看,短期房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展將主要集中在“保交付、城中村改造、商品房收儲”,與此同時也將下功夫推進“城市更新”,長期來看,房地產(chǎn)行業(yè)則處于“深度變革”之中,改革完善商品房開發(fā)、融資、銷售等基礎(chǔ)性制度,加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式,適應(yīng)人民群眾高品質(zhì)住房需要,推動建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”,從而促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,其主旨是“長短結(jié)合、既要穩(wěn),也要新”。我國仍處于城鎮(zhèn)化發(fā)展中后期,持續(xù)推進以人為本的新型城鎮(zhèn)化,將釋放房地產(chǎn)市場更大需求潛力,但短期對于投資和新開工的帶動依然相對有限。
目前來看,“化債”效果的快速體現(xiàn)以及專項債前置發(fā)行的落地都將加大各地重大項目的資金支持力度,為旺季重大項目的開工和施工提供有效保障。與此同時,房地產(chǎn)市場處于“深度變革”之中也是轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期,政策主旨在于“長短結(jié)合、既要穩(wěn),也要新”,對于“新開工和投資端”的帶動效果存在一定的周期性。同時在人工智能+的加持下,設(shè)備更新大潮迎來了“突飛猛進”的進展,工程機械生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備更新也將進入“人工智能+”的落地階段。
(稿件來源:蘭格鋼鐵研究中心 葛昕)