【財(cái)經(jīng)分析】歐盟加速重塑天然氣戰(zhàn)略 供應(yīng)多元化難解高額能源賬單壓力

新華財(cái)經(jīng)法蘭克福5月8日電（記者馬悅?cè)唬?6日，歐盟委員會(huì)宣布最遲將于2027年底前全面禁止從俄羅斯進(jìn)口天然氣。

當(dāng)前，盡管歐盟天然氣供應(yīng)格局正逐步多元化，儲(chǔ)氣水平居于高位，消費(fèi)量亦有所下降，但高昂的進(jìn)口金額依然導(dǎo)致終端價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，加上天然氣價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的不對(duì)稱性，歐洲企業(yè)和居民部門的高額能源賬單或仍將持續(xù)。

新政出臺(tái) 歐盟加速重塑天然氣戰(zhàn)略

6日，歐盟委員會(huì)提出計(jì)劃，到2027年底全面禁止從俄羅斯進(jìn)口天然氣，包括液化天然氣（LNG）和管道氣。2025年底起將不再允許簽訂新的俄氣合約或現(xiàn)貨交易，現(xiàn)有合約亦將逐步終止。

歐盟委員會(huì)此前已在REPowerEU計(jì)劃中承諾到2027年終止所有俄羅斯化石燃料進(jìn)口。

值得注意的是，在當(dāng)前的市場(chǎng)格局中，德國(guó)國(guó)有能源公司SEFE（Securing Energy for Europe GmbH）扮演著從俄羅斯進(jìn)口LNG的關(guān)鍵角色。SEFE的前身是俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）的德國(guó)子公司Gazprom Germania，俄烏沖突爆發(fā)后被德國(guó)政府國(guó)有化。

截至2024年，俄羅斯天然氣（含LNG）仍占?xì)W盟天然氣進(jìn)口總量的約18%。根據(jù)商品分析公司Kpler的數(shù)據(jù)，德國(guó)國(guó)有能源公司SEFE在2024年通過(guò)法國(guó)敦刻爾克港接收俄羅斯LNG達(dá)56.6億立方米，為2023年同期的六倍多。這一數(shù)據(jù)的披露也顯示出歐盟對(duì)俄氣實(shí)際存在的需求。

不過(guò)，歐盟委員會(huì)認(rèn)為，加速淘汰俄羅斯天然氣的計(jì)劃是可行的，部分原因在于歐盟LNG容量的顯著增長(zhǎng)（預(yù)計(jì)到2028年將增加2000億立方米）以及天然氣需求的下降。同時(shí)，歐盟議員已在2024年初開始采取行動(dòng)限制俄羅斯LNG的轉(zhuǎn)運(yùn)。

此外，有不少研究也表明，從中期來(lái)看，減少俄羅斯LNG進(jìn)口對(duì)歐盟而言在經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上是可行的。

供需看似寬松 但價(jià)格仍在高位

近年來(lái)，為了適應(yīng)LNG進(jìn)口的快速增長(zhǎng)，歐盟各國(guó)大幅擴(kuò)張了LNG再氣化能力。2023年歐盟新增再氣化能力約400億立方米，2024年預(yù)計(jì)新增300億立方米。不過(guò)，《歐盟能源價(jià)格與成本研究》報(bào)告指出，盡管短期內(nèi)歐盟LNG進(jìn)口渠道的擴(kuò)充有助于提高供應(yīng)安全，但考慮到已建成和規(guī)劃中的新接收站，中期歐盟的LNG進(jìn)口和再氣化量存在過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

從供給端來(lái)看，歐盟對(duì)俄羅斯天然氣的依賴已顯著下降。報(bào)告顯示，俄羅斯管道氣在歐盟天然氣進(jìn)口總量中的占比從2021年的40%降至2023年的8%。但同時(shí)，LNG的進(jìn)口占比從22%（約750億立方米）上升至39%（1150億立方米）。不過(guò)，最新數(shù)據(jù)顯示，2024年來(lái)自美國(guó)的LNG進(jìn)口量已經(jīng)占到歐盟LNG進(jìn)口量的近45%，挪威則以超過(guò)33%的占比成為歐盟最大的管道氣供應(yīng)國(guó)。

值得關(guān)注的是，歐盟天然氣供應(yīng)安全當(dāng)前已取得顯著成效。根據(jù)歐盟理事會(huì)發(fā)布的報(bào)告，2023年10月歐盟儲(chǔ)氣量超過(guò)99%，2024年10月也超過(guò)了90%。同時(shí)，通過(guò)聯(lián)合采購(gòu)和成員國(guó)間分擔(dān)機(jī)制，市場(chǎng)協(xié)調(diào)能力有所增強(qiáng)。此外，從需求角度來(lái)看，統(tǒng)計(jì)顯示，2022年8月至2024年5月間，歐盟天然氣消費(fèi)量較過(guò)去五年同期平均水平下降了18%。

不過(guò)，即便面對(duì)整體寬松的天然氣供需形勢(shì)，歐洲天然氣終端價(jià)格卻始終高位運(yùn)行，進(jìn)口“總賬單”居高不下成為主要推手。2022年，在俄羅斯天然氣供應(yīng)被削減與地緣沖突的共同作用下，歐洲基準(zhǔn)荷蘭TTF天然氣現(xiàn)貨價(jià)格曾一度突破300歐元／兆瓦時(shí)。雖然2023年與2024年TTF天然氣現(xiàn)貨價(jià)格回落至30-40歐元／兆瓦時(shí)，但仍顯著高于俄烏沖突前20歐元／兆瓦時(shí)的水平。

從進(jìn)口金額上來(lái)看，2021年，歐盟天然氣進(jìn)口金額激增至超過(guò)2200億歐元，占?xì)W盟進(jìn)口總額的24%。到了2022年，雖然歐盟天然氣進(jìn)口金額回落至1180億歐元，但在進(jìn)口額中的占比則上升至40%。而此前（2014-2019年），歐盟天然氣進(jìn)口金額的年均水平維持在250億至400億歐元之間，占總進(jìn)口額的比例也僅在10%至15%左右。

高耗能行業(yè)受沖擊明顯 居民生活負(fù)擔(dān)加重

高企的天然氣價(jià)格對(duì)歐洲工業(yè)企業(yè)形成實(shí)質(zhì)性沖擊。以電解鋁行業(yè)為例，2022年，歐洲初級(jí)鋁業(yè)天然氣均價(jià)達(dá)到了82.96歐元／兆瓦時(shí)，作為對(duì)比，2021年時(shí)僅為35.08歐元；下游鋁業(yè)的天然氣均價(jià)更是從27.28歐元上漲至91.24歐元。盡管2023年鋁產(chǎn)業(yè)鏈上述兩個(gè)環(huán)節(jié)的天然氣均價(jià)分別回落至44.06歐元和61.66歐元，但依然處于歷史高位。

此外，為緩解終端價(jià)格壓力，2022-2023年間，共有8個(gè)歐盟成員國(guó)下調(diào)了天然氣消費(fèi)稅，5個(gè)國(guó)家下調(diào)了增值稅。但自2023年中期起，多數(shù)國(guó)家已逐步撤銷這些臨時(shí)措施。目前歐盟多數(shù)國(guó)家的天然氣相關(guān)稅率已經(jīng)恢復(fù)至2022年前的水平，這也使得終端價(jià)格下降空間受限。

在德國(guó)，低能源價(jià)格“一去不返”似乎已成為大家的共識(shí)，提及高漲的能源價(jià)格人們都眉頭緊蹙，直呼“太高”。不少居民反映，每到年底結(jié)算時(shí)，能源價(jià)格毫不意外將高于租房時(shí)預(yù)付的價(jià)格，從而增加了年底時(shí)的額外支出。

歐盟的電力價(jià)格與化石燃料價(jià)格掛鉤，這使得能源價(jià)格的變化將直接推高電力成本。但同時(shí)，歐盟電力市場(chǎng)采用邊際定價(jià)機(jī)制，電力批發(fā)價(jià)常由使用天然氣的邊際發(fā)電廠決定。在此機(jī)制下，2022年歐洲能源危機(jī)期間，天然氣價(jià)格上漲便直接推高電價(jià)。異常高昂的能源價(jià)格不僅給企業(yè)帶來(lái)成本沖擊，還深入影響了居民部門的能源支出，更加大了不同收入居民的貧富差距。

根據(jù)能源價(jià)格研究報(bào)告，歐盟收入最低的前10%家庭，能源支出占可支配收入的比例為41%；但收入最高的前10%家庭該項(xiàng)占比僅為4%。這顯示低收入群體受到能源價(jià)格上漲的沖擊更大。

圖為：居民天然氣含稅零售價(jià)格（圖片來(lái)源：歐洲能源總司）

圖為：工業(yè)天然氣零售價(jià)格（圖片來(lái)源：歐洲能源總司）

此外，歐洲天然氣價(jià)格批發(fā)和零售緩解價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的不對(duì)稱性，也導(dǎo)致了終端部門賬單的高價(jià)“黏性”。研究發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)歐盟國(guó)家中，天然氣批發(fā)價(jià)格上漲時(shí)，向家庭和工業(yè)端零售價(jià)格傳導(dǎo)速度更快，幅度更大；但下跌時(shí)傳導(dǎo)則相對(duì)滯后，且幅度較低。

?

編輯：吳鄭思

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115