產(chǎn)能出清過(guò)程中光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛挪呗?/h1>

新華財(cái)經(jīng)|2024年10月23日

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建行江蘇省分行總結(jié)了光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈周期變化。

建行江蘇省分行總結(jié)了光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈周期變化。發(fā)現(xiàn)本輪周期與“雙反”時(shí)的差異：從困境走上發(fā)展。

從市場(chǎng)看，“兩頭在外”市場(chǎng)格局演變?yōu)閲?guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售雙輪驅(qū)動(dòng)；從技術(shù)看，技術(shù)更迭助推光伏降本增效；從政策看，歐美限制升級(jí)，更具精準(zhǔn)和針對(duì)性。本次震蕩周期與2020年上升周期差異：從熱潮走向理性。從市場(chǎng)看，從實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)內(nèi)卷到主材全環(huán)節(jié)跌破現(xiàn)金成本；從技術(shù)看，光伏主材各環(huán)節(jié)技術(shù)持續(xù)更迭，但行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)仍需進(jìn)一步強(qiáng)化，龍頭企業(yè)技術(shù)壁壘無(wú)法長(zhǎng)期保持；從政策看，歐美貿(mào)易壁壘持續(xù)加碼，我國(guó)光伏企業(yè)已從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、全球銷(xiāo)售轉(zhuǎn)向全球生產(chǎn)、全球銷(xiāo)售以應(yīng)對(duì)制裁。

該行分析了光伏制造市場(chǎng)格局與發(fā)展趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)：第一，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈面臨產(chǎn)能出清壓力，業(yè)績(jī)下滑，市場(chǎng)加速出清；第二，競(jìng)爭(zhēng)格局重塑，主材環(huán)節(jié)寡頭壟斷，配套企業(yè)面臨壓力；第三，行業(yè)整合勢(shì)在必行，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)；第四，國(guó)際制裁持續(xù)升級(jí)，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈全面出海；第五，光伏安裝具有約束，市場(chǎng)空間存在天花板。

該行對(duì)光伏制造企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：第一，貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。第二，產(chǎn)能出清風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)：一是技術(shù)更迭導(dǎo)致老舊產(chǎn)能出清；二是產(chǎn)能過(guò)剩倒逼落后企業(yè)出清。第三，裝機(jī)不足風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)：一是并網(wǎng)能力不足導(dǎo)致裝機(jī)趨緩；二是電價(jià)政策波動(dòng)導(dǎo)致裝機(jī)趨緩；三是光伏項(xiàng)目土地政策導(dǎo)致裝機(jī)趨緩。第四，技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。第五，融資受限風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)：一是資本退出路徑收窄；二是間接融資抽貸風(fēng)險(xiǎn)。

該行表示，擇優(yōu)支持頭部企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注頭部企業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目，密切關(guān)注政策變化，關(guān)注行業(yè)產(chǎn)能出清進(jìn)展，持續(xù)關(guān)注技術(shù)進(jìn)展，關(guān)注企業(yè)資金儲(chǔ)備情況。（張立 單希 史肖肖）

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