【新華解讀】2024年社融增超32萬億元 金融支持經(jīng)濟(jì)交出亮眼答卷

新華財經(jīng)北京1月14日電（記者翟卓）中國人民銀行14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，人民幣貸款累計增加18.09萬億元，社會融資規(guī)模增量為32.26萬億元；月末社融規(guī)模存量同比增長8%，廣義貨幣（M2）余額同比增長7.3%。

中國人民銀行副行長宣昌能在當(dāng)日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上表示，總體看，2024年金融總量合理增長，貸款利率穩(wěn)步下行，信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，貨幣政策取得了較好成效。下階段，宏觀經(jīng)濟(jì)政策將進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，人民銀行將擇機(jī)調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)。

——全年新增社融超32萬億元 繼續(xù)處于歷史較高水平

人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年末，我國社會融資規(guī)模余額為408.34萬億元，同比增長8%，增速較上月高0.2個百分點(diǎn)；2024年全年社會融資規(guī)模增量為32.26萬億元，雖較上年少3.32萬億元，但仍處于歷史較高水平。

“總體上看，2024年社會融資規(guī)模保持了合理增長，有力支持了實體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)向好。”據(jù)中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司負(fù)責(zé)人張文紅介紹，2024年社會融資規(guī)模增量主要有以下特點(diǎn)：

一是金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)貸款保持合理增長，全年金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加17.05萬億元。二是金融體系配合財政持續(xù)發(fā)力，全年政府債券凈融資11.3萬億元，為歷史同期最高水平，同比多1.69萬億元。

三是企業(yè)債券融資高于上年同期水平，全年企業(yè)債券凈融資1.91萬億元，同比多2839億元。四是表外融資中的信托貸款同比多增，全年信托貸款增加3976億元，同比多增2400億元。

再從結(jié)構(gòu)方面看，2024年信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，進(jìn)一步加大對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的資金支持。

記者從中國人民銀行獲悉，2024年末，制造業(yè)中長期貸款、“專精特新”企業(yè)貸款及普惠小微貸款余額分別為13.97萬億元、4.26萬億元、32.93萬億元，同比增長11.9%、13.0%、14.6%，且以上貸款增速均高于同期各項貸款增速，表明信貸結(jié)構(gòu)仍在加快優(yōu)化的進(jìn)程中。

最后從價格來看，2024年社會融資成本穩(wěn)步下行，貸款利率保持在歷史低位水平。

記者獲悉，2024年12月新發(fā)放企業(yè)貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.43%，比上年同期低約36個基點(diǎn)；新發(fā)放個人住房貸款（本外幣）利率約為3.11%，比上年同期低約88個基點(diǎn)。

綜合來看，有市場專家表示，去年9月以來，一攬子增量政策密集出臺并逐漸顯效，預(yù)計隨著后續(xù)各項政策持續(xù)發(fā)揮效果，有效融資需求有望進(jìn)一步改善，同時金融部門也將持續(xù)發(fā)力，共同支持金融總量持續(xù)穩(wěn)定增長。

宣昌能也明確，今年人民銀行將落實好適度寬松的貨幣政策。綜合運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低社會綜合融資成本。

——年末M2和存款增速有增有減 金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)提效

在去年前11個月金融數(shù)據(jù)已陸續(xù)發(fā)布的背景下，當(dāng)日新增的去年12月單月數(shù)據(jù)就尤其值得關(guān)注，當(dāng)月人民幣貸款新增近1萬億元，處于歷史同期較高水平。

對此有業(yè)內(nèi)專家表示，往年金融機(jī)構(gòu)在年底會留有余力，等待年初“開門紅”。2024年底貸款能在上年高基數(shù)上繼續(xù)投放較多，說明9月份以來一攬子增量金融政策效果逐步顯現(xiàn)，實體經(jīng)濟(jì)融資需求出現(xiàn)一定回暖跡象。

此外，近期地方化債和不良貸款核減對金融數(shù)據(jù)影響也比較大。據(jù)市場機(jī)構(gòu)估算，去年12月上述兩項因素對貸款增長的影響可能超1.5萬億元。如果還原以上兩項因素影響，去年12月貸款增速或超過8%，銀行信貸支持力度將明顯大于往年。

另據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)，截至去年12月末，M2增速較上月回升0.2個百分點(diǎn)，人民幣存款余額增速則下降了0.6個百分點(diǎn)至6.3%。

在受訪人士看來，M2和存款增速有增有減主要是受以下因素影響。一是春節(jié)假期錯位帶來短期擾動。2025年春節(jié)時點(diǎn)有所提前，居民取現(xiàn)需求等季節(jié)性因素的影響更早開始顯現(xiàn)，對2024年12月存款增速產(chǎn)生下拉作用，但不影響M2。

二是財政存款加快向企業(yè)存款轉(zhuǎn)化。12月通常為財政支出大月，前期發(fā)行的政府債券資金在年末集中撥付，財政支出強(qiáng)度加大、進(jìn)度加快，不計入M2的財政存款余額大幅減少，釋放出的資金進(jìn)入實體部門轉(zhuǎn)為企業(yè)存款，帶動M2增速回升。

三是非銀機(jī)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)配置?！蛾P(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》已于去年12月生效，非銀同業(yè)活期存款利率降至7天期逆回購操作利率及以下，套利空間收窄，非銀機(jī)構(gòu)將部分同業(yè)存款向其他資產(chǎn)形式轉(zhuǎn)化，下拉存款增速。

綜合來看，上述受訪人士表示，從長期視角出發(fā)，地方隱性債務(wù)置換、金融機(jī)構(gòu)化險對于紓解債務(wù)鏈條、增加地方可用財力、防范化解金融風(fēng)險等都是好事，而非銀機(jī)構(gòu)合理擺布資產(chǎn)配置、適度降低銀行存款比重也有助于促進(jìn)直接融資發(fā)展，未來金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效有望進(jìn)一步提升。

展望后續(xù)，中國銀行研究院研究員梁斯預(yù)計，結(jié)合2025年中國人民銀行工作會議的精神看，大力挖掘內(nèi)需，滿足企業(yè)和居民資金需求將成為2025年宏觀調(diào)控政策的重要發(fā)力方向，加之基數(shù)效應(yīng)影響，主要金融數(shù)據(jù)有望明顯轉(zhuǎn)暖。

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編輯：幸驪莎

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