【財經(jīng)分析】上市銀行一季度營收、凈利潤同比雙降 資產(chǎn)質(zhì)量壓力邊際減輕

新華財經(jīng)北京5月9日電（記者 吳叢司）A股42家上市銀行2025年一季報日前已披露完畢。一季報顯示，上市銀行合計實現(xiàn)營業(yè)收入1.45萬億元，同比下降1.7%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤0.56萬億元，同比下降1.2%。

業(yè)內(nèi)專家表示，總體來看，凈息差持續(xù)收窄、其他非息收入負增長雙雙拖累營收，但在年初開門紅支撐下，規(guī)模擴張對盈利仍起到重要貢獻，上市銀行核心營收能力邊際改善。此外，資產(chǎn)質(zhì)量壓力邊際減輕，但仍需警惕零售、小微風(fēng)險。

——凈息差同比降幅收窄 其他非息收入負增長

整體來看，A股上市銀行息差雖然同比降幅收窄，但仍是營收最主要拖累。同時，在一季度債市波動下，銀行其他非息收入負增長進一步拖累營收。不過，規(guī)模擴張對盈利的貢獻度保持平穩(wěn)，上市銀行核心營收能力邊際改善。

個股方面分化持續(xù)，部分銀行業(yè)績依然保持較快增長。

今年一季度，在國有大行中，中國銀行營收同比增長2.56%，位列第一；農(nóng)業(yè)銀行歸母凈利潤同比增長2.2%，位列第一。在股份行中，民生銀行增收不增利，營收同比增長7.41%，位列第一，但其歸母凈利潤同比下降5.13%，位列倒數(shù)第三；中信銀行歸母凈利潤同比增長1.66%，位列第一。在城商行中，青島銀行業(yè)績表現(xiàn)亮眼，營收同比增長9.69%，位列第一，其歸母凈利潤同比大增16.42%；杭州銀行歸母凈利潤同比增長17.3%，位列第一。在農(nóng)商行中，常熟銀行營收同比增長10%，歸母凈利潤同比增長13.81%，雙雙位列第一。

從收入構(gòu)成來看，今年一季度上市銀行利息凈收入同比下降1.7%，息差收窄、非息負增雙雙拖累營收。

平安證券銀行業(yè)首席分析師袁喆奇表示，雖然受一季度貸款重定價的影響資產(chǎn)端定價持續(xù)下行，但存款成本的改善幅度擴大一定程度緩和利差業(yè)務(wù)收入壓力。今年一季度，上市銀行整體凈息差同比下降13bps至1.43%，降幅較去年的17bps有所收窄。

國信證券銀行業(yè)分析師陳俊良表示，從單季度凈息差來看，一季度環(huán)比去年四季度下降6bps，主要是受去年10月份LPR下調(diào)、存量按揭利率調(diào)整等因素影響，生息資產(chǎn)收益率降幅較大。

“展望全年，我們認為受LPR下調(diào)以及存量按揭利率調(diào)整影響，全年凈息差同比仍將收窄，但受益于存款掛牌利率下降以及政策呵護凈息差等，預(yù)計凈息差降幅將小幅收窄至10-15bps。”陳俊良表示。

從不同類型銀行來看，各類銀行短期內(nèi)凈息差走勢略有差異，但整體趨勢基本一致。今年一季度六大行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.35%、1.63%、1.53%、1.56%，同比分別下降15、8、9、14bps，降幅較去年全年的17、18、15、18bps均收窄。從單季度凈息差來看，一季度凈息差環(huán)比去年四季度分別下降8、1、1、4bps。

手續(xù)費方面，今年一季度上市銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入同比負增0.7%，降幅明顯收窄，隨著銀保代銷費率調(diào)降影響消退以及年初以來理財、基金等其他金融產(chǎn)品需求的抬升，中收呈現(xiàn)企穩(wěn)修復(fù)趨勢。

不過，在其他非息方面，受一季度債券市場波動加大以及去年同期高基數(shù)的影響，銀行其他非息收入增速明顯下行。據(jù)平安證券統(tǒng)計，今年一季度其他非息同比負增4%，成為營收的拖累因素。

東方證券分析師屈俊表示，一季度手續(xù)費收入進入低基數(shù)區(qū)間，增速較2024年末回升8.7pct至-0.7%；一季度債市回調(diào)以及高基數(shù)效應(yīng)影響下，其他非息收入增速較2024年末大幅回落28.9pct至-3.2%，同時上市銀行其他綜合收益余額整體較2024年末下降33.0%。

此外，上市銀行資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)平穩(wěn)擴張態(tài)勢，信貸供給延續(xù)穩(wěn)定基調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，A股42家上市銀行一季度末規(guī)模同比增長7.5%，較2024年末水平基本持平。分項數(shù)據(jù)顯示，信貸投放端維持穩(wěn)健增長，貸款余額同比增長7.9%，存款余額同比增長6.2%，增速整體保持平穩(wěn)。

——資產(chǎn)質(zhì)量壓力邊際減輕 撥備計提力度減弱

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，一季度A股42家上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)穩(wěn)健態(tài)勢，平均不良率為1.23%，較2024年末下降1bp，關(guān)注率為1.66%，持平于去年年末。

“考慮到不良率、關(guān)注率、逾期率均呈穩(wěn)中回落態(tài)勢，同時結(jié)合年報數(shù)據(jù)顯示的上市銀行整體不良生成率穩(wěn)定，我們認為目前銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力邊際上略有減輕?！标惪×急硎尽?/p>

陳俊良進一步表示，從披露一季度關(guān)注類貸款數(shù)據(jù)的27家樣本銀行（不包括五大行）來看，關(guān)注類貸款率在去年三季度達到頂峰，之后有所回落。年報數(shù)據(jù)則顯示全部上市銀行的整體關(guān)注貸款率近兩年比較穩(wěn)定。

此外，上市銀行逾期率在去年上半年上升明顯，下半年則有所回落。從不良生成率來看，2024年上市銀行整體不良生成率同比基本保持穩(wěn)定，約為0.67%。

分行業(yè)來看，對公端資產(chǎn)質(zhì)量壓力已呈現(xiàn)邊際改善特征，部分銀行對公不良率已降至1%以下。

申萬宏源銀行業(yè)首席分析師鄭慶明表示，這既得益于存量風(fēng)險包袱出清以及政策發(fā)力帶動地產(chǎn)、平臺等風(fēng)險壓力緩解，也和加大對公投放帶動分母上升有關(guān)。相較來看，2022年以來新生成不良主要在于零售條線，涉及消費類及小微個人經(jīng)營貸，按揭貸款不良率也有所波動。

此外，今年一季度上市銀行撥備覆蓋率季度環(huán)比下降2pct至238%，撥貸比較2024年末下降4pbs至2.93%，保持充足的風(fēng)險抵補能力。

在陳俊良看來，隨著撥備計提力度減弱，上市銀行“貸款損失準備/不良生成”較前兩年回落較多，利潤平滑空間壓縮，目前已經(jīng)不是很充足，后續(xù)撥備平滑利潤或需動用存量撥備。

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編輯：劉潤榕

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