中資離岸債風控周報： 一級市場發(fā)行回暖 二級市場多數(shù)上行

本周市場情況

一級市場：

據(jù)新華財經(jīng)統(tǒng)計，本周（2月10日-2月14日）共發(fā)行22筆中資離岸債券，其中包括6筆離岸人民幣債券、12筆美元債券、4筆港幣債券，發(fā)行規(guī)模分別為619.327億人民幣、15.627億美元、826.65億港幣。本周發(fā)行方式為直接發(fā)行的債券共13只，擔保發(fā)行的債券共3只，直接發(fā)行+擔保的4只、采取備用信用證（SBLC）方式發(fā)行的2只。

在離岸人民幣債券領域，本周人民幣企業(yè)債券單筆發(fā)行最大規(guī)模為8.747億元人民幣，本周人民幣債券發(fā)行最高票息為7.0%，均來自于淄博市臨淄區(qū)九合財金控股有限公司所發(fā)債券。

在中資美元債券市場，本周美元債券單筆最大發(fā)行規(guī)模為3.5億美元，本周美元債發(fā)行最高票息為8.45%，均來自于綠城中國有限公司所發(fā)債券。

二級速覽：

本周中資美元債收益率多數(shù)上行。截至北京時間2月14日18時，Markit iBoxx中資美元債綜合指數(shù)周度上漲0.05%，報237.97；投資級美元債指數(shù)周度下跌0.05%，報230.98；高收益美元債指數(shù)周度上漲0.73%，報231.96。本周，地產(chǎn)美元債指數(shù)周度上漲1.63%，報174.22；城投美元債指數(shù)周度上漲0.17%，報146.19；金融美元債指數(shù)周度上漲0.21%，報277.37。

基準利差：

截至北京時間2月14日18時，中美10年期基準國債利差擴大至290.78bp，較前一周擴大了2.42bp。

評級異動：

違約與展期：無

本周市場要聞

國內(nèi)要聞：

1.全國銀行間同業(yè)拆借中心推出債券通項下離岸債券回購交易服務

2025年2月10日，全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布關(guān)于推出債券通項下離岸債券回購交易服務的通知，為更好滿足境外機構(gòu)投資者流動性管理需要，提高銀行間債券市場對外開放水平，自10日起面向債券通“北向通”境外機構(gòu)投資者推出債券通項下離岸債券回購交易服務。適用的債券回購形式為單筆交易可使用一只或多只回購債券且回購期間票息及時劃轉(zhuǎn)的買斷式回購。回購期間票息及時劃轉(zhuǎn)是指，回購期間如發(fā)生回購債券派息，逆回購方應及時將回購債券派息支付給正回購方。

2. 央行在香港成功發(fā)行600億元人民幣央票

2月14日，央行在香港成功發(fā)行600億元人民幣央票。其中，3個月期發(fā)行額400億元，中標利率2.6%，1年期發(fā)行額200億元，中標利率2.32%。這是央行今年以來第二次發(fā)行離岸央票，且此次合計發(fā)行規(guī)模與1月的600億元相當，處于近期發(fā)行規(guī)模高位。

3. 2025年首批專項債土地收儲開啟

春節(jié)假期結(jié)束之后，廣東多地發(fā)布專項債收購存量土地的公告，率先打響土地收儲“第一槍”。截至2月12日，廣州、珠海、惠州、東莞、河源、云浮、汕尾和潮州等城市均發(fā)布相關(guān)的收購公告，其中珠海一次性收購存量土地達到14宗，云浮、惠州也各有10宗存量土地將被收儲。目前廣東共有14座城市發(fā)布相應收購公告，所涉地塊超過100宗，總收購價格已經(jīng)超過200億元。

4. 最高法發(fā)布關(guān)于外幣及港澳臺貨幣逾期付款利息計算標準的批復

最高人民法院2月12日發(fā)布關(guān)于外幣及港澳臺貨幣逾期付款利息計算標準的批復，自2025年2月13日起施行。對于當事人沒有約定逾期利率的計算標準或者約定不明的情形，批復分別對美元、歐元、英鎊等常見外幣逾期付款利息的計算標準確定了適用的利率標準；對于其他外幣逾期付款利息的計算標準，則規(guī)定可以參考相關(guān)國家中央銀行官方網(wǎng)站公布的該幣種基準利率予以確定。

海外要聞：

鮑威爾重申美聯(lián)儲不急于降息

2月11日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國國會參議院銀行委員會出席聽證會時表示，美聯(lián)儲希望在控制通脹方面取得更多進展，“沒有理由急于進一步降低利率”。美聯(lián)儲自2024年9月起連續(xù)三次降息，截至去年底累計降息幅度達100個基點。鮑威爾表示，去年連續(xù)降息的舉措是美聯(lián)儲貨幣政策立場的必要調(diào)整，以應對通脹改善和勞動力市場轉(zhuǎn)冷的經(jīng)濟狀況。

離岸債預警：

1. 旭輝集團：未籌集足夠資金償還“H21旭輝1”債券的本金利息

2月11日，旭輝集團發(fā)布公告，“H21旭輝1”第三次分期償付日為2月12日，并根據(jù)相關(guān)條款，給予本期債券存續(xù)期內(nèi)本息兌付日起2個自然月寬限期。截至本公告出具日，公司正在全力籌措資金，但因目前資金狀況較為緊張，尚未足額籌集本次本金及利息償付所需資金。

2.恒大集團被列為失信被執(zhí)行人

2月13日，據(jù)天眼查顯示，近日，中國恒大集團、恒大童世界集團有限公司等四家公司因違反財產(chǎn)報告制度被列為失信被執(zhí)行人，執(zhí)行法院為貴州省貴陽市中級人民法院。

3. 綠城中國：要約購買兩筆今年到期票據(jù)，擬發(fā)行優(yōu)先票據(jù)

2月13日，綠城中國控股有限公司宣布，其已開始要約現(xiàn)金購買其于4月到期的4.47億美元（利率4.7%）未償付的優(yōu)先票據(jù)、7月到期的2.95億美元（利率5.65%）未償付的優(yōu)先票據(jù)。同一天，綠城中國發(fā)布公告，擬發(fā)行3.5億美元2028年到期（利率8.45%）的優(yōu)先票據(jù)。公司擬將所得款項凈額用作現(xiàn)有債項的再融資，包括但不限于為同時進行的購買要約提供資金。預期票據(jù)發(fā)行將于2月24日完成。

4. 龍光集團債務重組獲76.4%債權(quán)人支持

2月12日晚，龍光集團發(fā)布整體債務重組最新進展公告。公告顯示，截至2月12日下午五時，持有該公司境外債務本金總額其中的62.07億美元，約76.4%的同意債權(quán)人已加入整體債權(quán)人支持協(xié)議。公告中提到，龍光集團誠摯邀請尚未加入整體債權(quán)人支持協(xié)議的境外債權(quán)人在2月27日下午五時前盡快加入。公司將繼續(xù)推進整體債務重組方案，并將在可行情況下適時發(fā)布進一步的進展公告。

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